publié en Février 2012

Malgré la crise en Europe, point de vue global sur les fusions et acquisitions en 2012 est positif, estime Ernst & Young

14 février 2012

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Le rapport montre 12 raisons de parier sur une bonne année pour

transactions entre entreprises

Sao Paulo, 14 Février, 2012 - Avec l'extension de la crise de la dette en Europe, de nombreux analystes prédisent que 2012 aura connu une baisse dans les fusions et acquisitions entre entreprises. "On ne peut nier que l'activité sera influencée par la macroéconomie», explique Ricardo Reis, responsable des fusions et acquisitions chez Ernst & Young Terco. "Cependant, il ya des raisons fondamentales qui montrent que la pratique des fusions et acquisitions pourraient être plus robustes que prévu."

12 Le rapport pour 2012, préparé par l'audit et de conseil multinationale basée sur des enquêtes des dirigeants d'entreprise et information sur le marché, souligne les raisons pour lesquelles vous pouvez vous attendre une bonne année en termes de fusions et acquisitions.

1. La confiance dans le face à un défi

La confiance dans l'économie mondiale est étonnamment forte - les deux tiers des cadres de grandes entreprises considèrent moins stable, selon le baromètre de confiance de la capitale d'Ernst & Young, Octobre 2011. Cette sécurité est particulièrement forte dans les secteurs tels que l'énergie et de la distribution, le pétrole et le gaz, les métaux et les mines.

1. Nouvelle année, l'appétit pour les bonnes affaires ancienne

La valeur des fusions et acquisitions à travers le monde ont augmenté de 7% en 2011, et le nombre aurait pu être encore plus grande si le risque de crédit des États-Unis n'avait pas été rétrogradé et le déroulement de la crise dans la zone euro au second semestre de l'année ne ont entraîné une baisse de 24% dans les transactions par rapport aux six premiers mois. Toutefois, 41% des grandes sociétés mondiales de planification des acquisitions cette année.

1. Trois fonds de réserve. Disponibles

Alors que la crise du crédit est une possibilité réelle pour de nombreuses entreprises en raison de la situation en Europe, les grandes entreprises avec le grade d'investissement mondial ont encore accès au crédit. Mais de nombreuses entreprises ne peuvent pas en avoir besoin parce qu'ils ont des fonds de réserve avec laquelle les grandes à raconter. Dans l'ensemble, les entreprises ont aujourd'hui plus de 2,3 milliards de dollars en numéraire, selon l'analyse par Ernst & Young. Le nombre est à peu près la valeur de toutes les fusions et acquisitions en 2011.

1. 4. Le revenu grâce à la guérison

Au cours des trois dernières années, il y avait accent sur l'aptitude opérationnelle. Les entreprises ont renforcé leurs bilans, réduire les coûts et réduit les risques financiers. Les grandes sociétés ont amélioré leurs structures de capital et la réduction de l'allongement des délais des taux d'intérêt. La dette totale a diminué - selon le rapport d'Ernst & Young Baromètre de confiance de la capitale, 61% des cas, la relation entre la dette et d'équité atteint moins de 25%.

1. Cinq secteurs mûrs. Pour la consolidation

Le leadership sur le marché gain sera un déclencheur dans certains secteurs d'activité. La valeur des fusions et acquisitions dans le secteur de la santé ont augmenté en 2011, ainsi que l'activité dans le secteur de la technologie, avec des transactions entre Microsoft comme Skype devant de la scène. En 2012, la convergence entre la téléphonie mobile, les réseaux sans fil et la technologie de cloud (nuage de la technologie) crée un intérêt croissant pour la sécurisation de la propriété intellectuelle novatrice et des brevets de grande valeur.

1. 6. Le Private Equity peut revenir en arrière

Fusions et acquisitions par des fonds de private equity ont augmenté d'un tiers - à 306 milliards de dollars - en 2011 et a vu un fort quatrième trimestre, en dépit de la turbulence économique générée par la crise dans la zone euro. Des secteurs tels que la santé, la technologie, du pétrole et du gaz, qui est resté actif même pendant la crise, peut être particulièrement intéressante pour ce type d'activité en 2012.

1. Sept. Soldes de la nouvelle année?

Il ya une convergence croissante des prix des actifs. Plus de 80% des sociétés estiment que l'évaluation des actifs ou de rester près des niveaux actuels pour les plus de 2012.

1. Huit entreprises. Plus a accepté de céder

Le rapport Barometer Capital Confiance montre que, en 2012, 26% des grandes entreprises de planifier de commercialiser l'aliénation de capitalisation, ce qui porte plus de vendeurs sur le marché. En 2011, les États-Unis ont vu leurs ventes croître en volume et en valeur. "Nous pouvons nous attendre plus de ventes et spin-offs pour les gouvernements, les banques et les sociétés en Europe en 2012, avec la tendance dirige vers l'Est», dit Ricardo Reis. "Les problèmes de dette souveraine sont susceptibles de générer une augmentation des ventes et de la privatisation d'actifs publics, tandis que les banques seront peut-être vendre des actifs afin d'améliorer la capitalisation de l'équilibre», dit-il.

1. 9. Repositionnement par la restructuration

Le courant scénario macro-économique mondial peut conduire à une augmentation de la restructuration financière et opérationnelle cette année, fournissant une source d'actifs de qualité pour les entreprises qui cherchent des acquisitions. Les banques subissent des pressions pour restructurer leurs portefeuilles en raison de changements réglementaires et les besoins en immobilisations.

10. Résolution du Nouvel An: pour assurer le leadership acheter?

Près des deux tiers des grandes entreprises disent que la raison principale d'effectuer des acquisitions est de gagner des parts de marché dans les marchés existants ou nouveaux, acquérir de nouveaux produits ou de consolider leur base de produits existants, selon le baromètre de confiance de la capitale. Dans des conditions actuelles du marché, le mouvement de fusion et d'acquisition est considérée comme une option moins onéreuse pour atteindre cet objectif que son intention d'investir de façon organique.

11. Orient et l'Occident

Les marchés qui attirent plus d'investissements provenant de grandes sociétés en 2012 sont la Chine, l'Inde, le Brésil, Etats-Unis et en Australie. Les pays du BRIC (Brésil, Russie, Inde et Chine) ainsi que la Malaisie, le Mexique et l'Argentine sont les marchés émergents les plus populaires. Mis à part l'Inde, le nombre de fusions et acquisitions nationales dans les pays du BRIC ne cesse d'augmenter, comme ses investissements à l'étranger, en particulier avec la croissance réalisée par le Brésil, la Russie et la Chine en 2011. C'est susceptible d'augmenter encore en 2012 que la crise dans la zone euro est, par exemple, rendre les économies riches comme la Chine à réorienter leurs stratégies d'investissement et de marché de la dette publique pour les actifs corporels tels que les infrastructures et les ressources naturelles.

12 Un bon présage -. Est et l'Ouest se réunissent une fois encore

Pour ceux de la nature superstitieuse, dans les trois dernières fois dans l'élection présidentielle américaine a eu lieu au cours de l'année chinoise du dragon - le symbole de la confiance et le courage - il y avait une croissance en volume et la valeur des transactions de fusions et acquisitions, ainsi que l'augmentation dans le PIB mondial. "Serait-ce la croissance signal de coïncidence ésotérique dans les activités de fusion et d'acquisition en 2012? Compte tenu de la volatilité des marchés intense et mauvaises nouvelles dans la seconde moitié de 2011, je suis sûr que nous avons tous recevrait cela comme un bon présage pour 2012 », conclut Ricardo Reis.

Source: http://www.ey.com.br

mise à jour Mar/2009

Le secteur des infrastructures en tête du classement des dix secteurs qui exigeaient davantage de décisions du budget administratif (Cade) en 2008, avec 73 actes de concentration jugés - les demandes d'évaluation de l'acquisition et la fusion envoyé à l'organe. Une augmentation de 40% par rapport à la même période en 2007.

En seconde place avec 51 transactions d'une valeur sont l'industrie chimique et pétrochimique segments, et de l'informatique.

  L'enquête montre également une augmentation de 5,3% dans le nombre de requêtes envoyées au Cade en 2008, qui reflète la stratégie des entreprises à se solidifier dans le domestique et le scénario global.

Source: Enquête réalisée par le bureau de Barcellos Tucunduva Avocats om c la base des données fournies par Cade en 2008, Engineering Magazine, 03/12/09.